撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
法国总统选举将於2017年4月23日进行第一轮投票，如果没有候选人赢得绝对多数（得票率过半），第二轮投票将在同年5月7日举行，从第一轮前两名候选人之中选出第25任法国总统。近期总统选情再添变数，此前多项民调显示，支持法国离开欧盟的勒庞(Marine Le Pen)和相对保守的独立侯选人马克龙(Emmanuel Macron)有望赢得4月23日的首轮投票，而马克龙预计将在5月7日的最终对决中轻松获胜。但反建制共产党候选人梅朗雄支持率近期不断攀升。上周五Ifop进行的一项民调显示，梅朗雄支持率上升0.5个百分点，至18%，而勒庞和马克龙的支持率均小幅下降至24%，这令最终结果变得更加难以预料。
如果分析从3月27日欧元走势，已从高点1.09下跌超过了300多点，这部分原因是归咎於美元近期的强势。但欧元比包括日元丶英镑的非美货币跌幅更厉害，这一点可能跟4月底法国大选有关。从3月底开始，市场一直在反映4月底法国大选带来的不确定性，预料这个情况有可能持续至5月初，直至大选结果出来後，欧元才倾向有一个比较明确的方向。如果中间派的菲永(Francois Fillon)或马克龙(Emmanuel Macron)在5月7日无论谁胜选，欧元兑主要货币可能出现一个明显的反弹。反之，如果是勒庞或者梅朗雄所带领的反建制政党获胜，则上述利差将扩大，可能引致欧元出现一段明显跌幅。
美元方面，昨天晚上耶伦在密歇根大学福特公共政策学院(Ford School of Public Policy)发表演讲时重申了此前的言论，称预计美国经济将继续以温和的步伐增长。言论大多呼应她自3月加息以来的讲话，在加息丶或者美联储最终削减4.5万亿美元资产负债表规模的时机上，并未透露出任何新意。市场反应方面，近期相对超买的美元也没有看到进一步的多头力量，反而昨天凌晨开始，近期最弱势的澳元开始反弹。另一方面，欧元区的经济数据也持续在改善，上周公布的欧元区 3 月综合 PMI 终值近 6 年新高，最近半年公布的消费者物价指数(年率)及欧元区生产者物价指数(年率)也持续回升，反映欧元区通胀情况正逐步改善，客观形势上有利近期超卖的欧元反弹。
日线图上，近3个月欧美的20日均线曾分别下穿及上破过60日均线3次，这个是典型的横盘区间震荡形态。欧美的区间主要在1.05 - 1.08，有时会突破主要区间上方阻力或下方支撑，但能维持在区间上方阻力以上或下方支撑以下的时间通常都比较短，直至新的趋势形成。在法国大选麈埃落定前，欧元出现新的上行或下跌趋势的机会很低，现价(1.0585)靠近区间底部1.05，同时也在保历加通道下线位置，反弹的概率正在提升。如果後续大选的不确定性增加，而欧美却开始止跌回升，将大幅增加做多欧美的值博率。
短线操作策略，如突破1.061做多欧元，止损放灰1.055，目标看到1.07 － 1.073，这是保历加通道的中线至近期跌势的50%回档水平。
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