撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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上周3欧央行管理委员会暨奥地利央行总裁诺沃特尼（Ewald Nowotny）曾表示，如果欧元区经济持续有复苏迹象，能继续增长的话，欧央行(ECB)将可能於今年9月结束长久的买债计划。他的发言跟另一ECB执委柯尔（Benoit Coeure）立场相近，他曾暗示表债计划届满後不会延续。两位ECB要员连番发炮，可能加强了市场对欧央利买债计划逐渐缩减的预期。奇怪的是，本应利好欧元的消息，上周三欧元竟在1.209-1.21水平遇到阻力并开始回落，本周初更一度跌1.20关口，本栏建议的欧元多单也在1.20提前平仓，後续欧元短期是否会延续跌势？
即使在讲话之前，市场已普遍预计，今年9月底欧央行有可能终止买债计划，到了2019年初更可能开展升息，这个市场预期也支撑起近期欧元的汇价，同时美元弱势令欧元上破1.20，跟本栏此前的短期做多看法配合。截至上周，於芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中，欧元净多仓合约高达有记录以来历史高位127,868张，大约相等於193亿美元金额。但在去年，通常欧元净多仓合约突破100,000张，已预示欧元有可能短期超买，回落的风险正在增加，可见近两个月欧元的购买力惊人。
欧元区经济数据的持续改善，确实支撑起欧元的汇价。首先，由Markit编制最新的制造业采购经理指数(PMI)曾超越60指数点，表示制造业复苏进度仍然良好。此外，欧元区内的失业率水平只有8.8%，已经回复至欧债危机前的水平，加上去年第三季GDP年增长率也高达2.6%，良好的经济增长步伐正逐步降低欧央行延续9月後买债计划的可能性。但欧元区的另一面同时存在政治风险，3月4日意大利将会举行大选，现时民调估计支持意大利脱欧的五星运动党仍有不少机会胜出，如出现这个情况，将严重窒碍欧元继续拉升，因为五星运动的进一步抬头可能令欧元区四分五裂，脱欧情绪势必蔓延至其他国家。
近期欧央行官员的连番发话，也无助欧元上破1.21，似乎这个关口的阻力甚大，在好消息下欧元不能一举攻破1.21，表示回落的风险正不断增加，如投资者手上仍有短线多仓宜先平仓离场。日线图上，欧元的20日均线已上破了60日均线达27日之久，已初步具备进入中线上升行情的条件，但短线回调的压力正在增加中，RSI也从月初70之上的超买区逐步回落，确认了短线下跌行情，市场可能正受3月意大利大选的不确定性影响。欧元汇价今天略为反弹，建议可等侯汇价跌破1.1915，止损1.2053，目标1.1750。
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